주식 공부(19) 원익 홀딩스

원익 홀딩스

원익 그룹의 지주회사로 지주회사는 직접적인 사업 활동보다는 자회사의 주식을 소유하고, 그 자회사들을 통해 사업을 영위하며 그룹 전체의 투자 및 경영을 총괄하는 역할을 함
-> 원익 홀딩스를 분석하려면 주요 자회사들이 어떤 사업을 하는지 이해하는 것이 중요

주요 자회사 및 사업 부문

원익 홀딩스는 반도체, 디스플레이, 제약 등 다양한 분야의 자회사들을 거느리고 있으며, 특히 반도체 관련 사업이 그룹 전체의 핵심을 이룸

- 원익IPS : 그룹의 핵심 계열사로, 반도체 및 디스플레이 장비를 제조하는 기업, 반도체 전공정 장비인 PECVD, Dry Etcher 등을 생산하며, 삼성전자, SK하이닉스 등 국내외 주요 반도체 제조사에 납품. 원익 그룹의 매출 대부분을 차지하며, 반도체 업황에 가장 민감하게 반응함

- 원익머트리얼즈 : 반도체 및 디스플레이용 특수가스를 제조하는 기업. 암모니아, 질소산화물 등 다양한 공정용 가스를 생산하며, 반도체 제조의 필수 소재를 공급함. 반도체 생산량이 증가할수록 실적이 좋아지는 구조

- 원익QnC : 반도체 및 디스플레이 공정에 사용되는 쿼츠, 세라믹 등 소모성 부품을 생산함. 특히 쿼츠는 반도체 웨이퍼를 열처리할 때 사용하는 핵심 부품으로, 안정적인 수요를 바탕으로  꾸준한 성장을 보임

- 그 외 자회사 : 원익 홀딩스는 원익피앤이(이차전지 장비), 원익큐브(화학소재), 원익로보틱스 등 다양한 계열사를 통해 사업 영역을 확장하고 있음

+) 원익로보틱스

: 원익 그룹의 로봇 사업을 담당하는 계열사. 원익 그룹이 주력하는 반도체, 디스플레이 등 첨단 산업 제조 공정의 자동화 솔루션을 제공하는 것이 주된 사업

-> 크게 두 가지 사업 영역을 가짐

1) 반도체/디스플레이 공정 자동화 : 원익 그룹의 핵심 계열사인 원익IPS와 협력하여 반도체 및 디스플레이 제조 공정에 필요한 로봇 자동화 솔루션을 제공함. 이는 생산 효율을 높이고 정밀도를 개선하는 데 필수적

2) 물류 및 산업용 로봇 : 스마트팩토리, 물류 창고 등 다양한 산업 현장에서 적용되는 로봇 솔루션을 개발하고 있음. 특히, 협동 로봇과 AVG(무인 운반 로봇) 등 다양한 형태의 로봇을 공급하며 사업 영역을 확장하고 있음.

** 경쟁력 및 동향
- 그룹 시너지 : 원익 로보틱스는 단순히 로봇을 제조하는 것을 넘어, 모회사인 원익 홀딩스 및 계열사(원익IPS, 원익QnC 등)와의 강력한 시너지 효과를 가지고 있음. 반도체 장비와 소재를 다루는 계열사들의 기술과 연계하여, 로봇의 활용도를 높이는 맞춤형 솔루션을 제공할 수 있음

- 성장 잠재력 : 최근 로봇 산업은 인건비 상승과 생산성 향상에 대한 요구로 인해 빠르게 성장하고 있음. 원익 로보틱스는 이러한 시장 트렌드에 맞춰 산업용 로봇뿐만 아니라 협동 로봇, 서비스 로봇 등으로 포트폴리오를 다각화하며 미래 성장 동력을 확보하고 있음.

- 기술력 강화 : 2024년 2월 원익 로보틱스는 현대차그룹의 투자 및 로봇 자회사인 현대위아와 자율주행 물류 로봇 분야의 기술 협력을 위한 MOU를 체결하는 등 외부와의 협력을 통해 기술 경쟁력을 강화하고 있음.

@ 원익 홀딩스 분석 포인트

- 지주사 할인 : 원익 홀딩스 자체는 직접적인 매출이 크지 않기 때문에, 자회사들의 가치 하볘보다 시가총액이 낮게 평가되는 '지주사 할인'이 적용될 수 있음

- 주가 연동성 : 원익 홀딩스의 주가는 자회사, 특히 핵심인 원익IPS의 실적과 주가 흐름에 매우 민감하게 연동됨. 반도체 업황이 좋아지면 원익IPS의 실적이 개선되고, 이는 원익 홀딩스의 기업 가치 상승으로 이어짐

- 사업 포트폴리오 다각화 : 반도체 관련 계열사가 대부분이지만, 최근 이차전지, 로봇 등 신사업 투자를 통해 미래 먹거리를 확보하려는 노력을 하고 있음. 이는 장기적인 성장 동력이 될 수 있음

결론

원익 홀딩스는 대한민국 반도체 산업의 성장과 궤를 같이하는 기업. 반도체 전공정 장비(원익IPS)부터 소재(원익머트리얼즈), 부품(원익QnC)까지 반도체 생산에 필요한 핵심적인 요소들을 공급하는 계열사들을 거느리고 있음. 따라서 원익 홀딩스에 대한 투자는 개별 자회사들의 실적뿐만 아니라, 글로벌 반도체 시장의 전반적인 업황을 함께 고려하는 것이 중요.

**요즘 대세라는 로봇과 반도체가 한번에 엮여있는 종목인데 그 중에 상장 안된 원익로보틱스 때문에 주목하게 됨.