경제학(전공) 연습장

★금리스왑의 가치평가금리스왑의 가치평가에 대해 다시한번 정리를 해 봅시다.→ 처음 스왑 계약을 체결할 때, 스왑의 가치가 0이거나 0에 근접한다. 예제 7-2) 선도금리계약(FRA)을 이용한 금리스왑의 가치평가한 금융기관이 1억 달러의 명목원금에 대해서 연간 3% 금리를 6개월마다 지급하고 LIBOR를 지급받는 스왑계약을 체결했다고 가정한다. 이 스왑의 만기까지의 잔여기간은 1.25년이다. 따라서 오늘부터 0.25년, 0.75년, 1.25년 후에 지급액이 각각 지불될 것이다. 무위험 이자율은 3개월 - 2.8%, 9개월 - 3.2%, 15개월 - 3.4%일 때, 3개월부터 9개월까지의 선도금리와 9개월부터 15개월까지의 선도금리를 구해보자.- 3개월~9개월 FRA = (반년복리)- 9개월~15개월 FRA..

★금리스왑의 가치평가 → 처음 스왑계약을 체결할 때 금리스왑의 가치는 0이거나 0에 근접한다.(시간이 지나면 금리스왑의 가치는 양의 값을 가지거나 음의 값을 갖는다.) 예제7-2) 선도금리계약(FRA)를 이용한 금리스왑의 가치평가한 금융기관이 1억 달러의 명목원금에 대해서 연간 3% 금리를 6개월마다 지급하고 LIBOR를 지급받는 스왑계약을 체결했다고 가정하자. 이 스왑의 만기까지의 잔여기간은 1.25년이다. 따라서 오늘부터 0.25년, 0.75년, 1.25년 후에 지급액이 각각 지불될 것이다. 3개월 9개월 15개월의 만기에 대한 연속복리 무위험이자율은 각각 2.8%, 3.2%, 3.4%이다. 여기서 3~9개월 선도LIBOR금리는 (3.4% - 연속복리 → 3.429% - 반년복리) 이고,9~15개월 ..

7. 스왑 ★금리 스왑의 전형적인 이용 → 금리 스왑은 유리한 방향으로 진행한다.- 부채의 변형 : 고정금리 → 변동금리, 변동금리 → 고정금리 (대출 받았을 때라고 생각해보자.)- 자산(투자)의 변형 : 고정금리 → 변동금리, 변동금리 → 고정금리(채권 투자 했을 때라고 생각해보자.)☆스왑을 이용한 부채변형에 대해 알아보자.마이크로소프트 사와 인텔 사의 스왑거래를 예로 설명해보자. 마이크로소프트에 있어 스왑은 변동금리 차입을 고정금리 차입으로 변형시키는 역할을 한다.반면 인텔에 있어서 스왑은 고정금리 차입을 변동금리 차입으로 변형시키는 역할을 한다.따라서 마이크로소프트는 인텔과 스왑거래를 통해서 외부대출자에게 LIBOR + 0.1%의 이자(변동금리)를 지급하고, 스왑계약에 따라 인텔에서 LIBOR의 이..

7. 스왑6단원을 들어가기 전 더더더 중요한 스왑에 대해서 먼저 알아보려고 합니다.스왑은 장외 파생상품계약에 있어서 중심적인 역할을 담당하고 있을 정도로 중요합니다!!→ 스왑이란 미리 약정한대로 특정 미래에 현금흐름을 교환하는 계약입니다. 스왑에서는 현금흐름이 지급되는 날짜와 현금흐름의 규모를 계산하는 방법이 명시되어 있고, 일반적으로 현금흐름을 계산하는 데는 이자율, 환율 또는 다른 시장변수의 미래 값이 필요합니다.7단원에서 배울 스왑은 크게 금리스왑과 통화스왑으로 나뉘는데 여기서는 금리스왑과 통화스왑을 아주 심플하게 예를 통해서 훑어보는 식으로 설명하겠습니다.- 금리스왑 : 변동금리 → 고정금리(반대의 경우도 가능) ~ 고정금리와 변동금리의 교환으로 금리변동으로 인한 손실을 예방할 수 있다.- 통화스..