주식 공부(6) DART 다트

@ DART 공시란?

- DART = 금융감독원 전자공시시스템
- 기업이 투자자에게 의무적으로 제공해야 하는 정보를 올리는 사이트
https://dart.fss.or.

1) 공시에 나오는 주요 문서 종류

- 사업보고서 (1년에 1번)
-> 기업 전체 정보(사업 내용,  재무제표, 리스크 등)
- 분기보고서 (1년에 3번) -> 최근 실적 확인
- 감사보고서 (보통 3월 말) -> 외부 회계법인이 감사한 결과
- 주요사항보고서 (수시) -> 자산 처분, 임원 선임, 소송 등 중요한 이슈
- IR자료(기업설명회) (실적 시즌)
-> 회사가 투자자들에게 직접 발표하는 내용

2) 사용법

- DART 사이트 접속
-> 검색창에 종목명 입력

- 문서 필터
-> 보고서 종류 선택 가능(사업보고서, 분기보고서 등)
-> 연도 필터링 가능(2024, 2023 등)

3) 사업보고서에서 꼭 봐야 할 5곳

- 회사의 개요
-> 어떤 사업을 하는지, 주요 제품은 무엇인지 정리
-> 연결/별도 회사 구조도 확인 가능

- 사업의 내용
-> 수익모델 설명 (어떻게 돈 버는지)
-> 시장 동향, 경쟁사, 향후 전략

- 재무에 관한 사항
-> 재무제표 요약 (매출, 영업이익, ROE 등)
-> 3년차 데이터로 트렌드 확인 가능

- 리스크 요인
-> 회사가 직접 말하는 위험요소
(ex, 특정 아티스트 의존, 환율 변동 등)

- 기타 투자 판단에 참고할 사항
-> 신규 사업, 특이 거래, 소송 등 중요 이슈 요약

4) IR자료는 어디서 보는지?

DART에도 올라오지만,
- 네이버 금융 > 종목 > 공시 > IR자료 탭
- 기업 홈페이지 > 투자정보(IR)
- 증권사 리서치 센터 (키움, NH, 미래에셋 등)도 요약해서 제공
IR자료는 사업보고서보다 간결하고 투자자 관점에서 작성돼서 유용

5) DART 실전 분석 루틴
- 사업보고서에서 핵심 내용 뽑아내기
DART에서 사업보고서를 열었을 때, 집중적으로 봐야할 항목

* 사업의 내용
-> 어떤 사업을 하고 있는지, 매출은 어떤 품목에서 나는지
-> B2B인지 B2C인지, 경쟁사 대비 장점이 무엇인지
-> 해외 매출 비중이 높은지, 내수 의존적인지
(ex. yg엔터 -> 음반 및 음원 제작 / 아티스트 매니지먼트 / MD 판매 등이 주요 사업임)

* 매출 구성표
-> 전체 매출 중 어떤 사업이 차지하는 비중이 큰지 확인
-> 매출 변동률, 성장성이 있는 분야인지도 체크
(성장성이 높은 분야 비중이 높아지고 있다면 긍정적 시그널)

* 연구개발비 / 투자계획
-> 미래 준비를 하고 있는 회사인지 파악 가능
-> IT, 반도체, 바이오 등은 R&D 지출이 높아야 함

* 임원 및 주요 주주 현황
-> 경영진이 믿을만한 사람들인지(과거 이력, 전문성 등)
-> 최대주주가 지분을 계쏙 들고 있는지, 매도하고 있는지

- 주석사항 (재무제표 주석) 보는 팁
* 매출 인식 정핵
-> 매출을 언제 인식하는지에 따라 실적이 왜곡될 수도 있음

* 리스/계약
-> 리스 회계 방식이 바뀌며 부채가 늘어난 경우가 있음

* 충당부재/우발채무
-> 아직 발생하지 않았지만 리스크로 존재하는 부채, 소송, 환율 리스크, 보증 등이 있음
ex) "소송 중인 사건으로 인해 50억의 우발채무 존재" 같은 문구

- 주요 리스크 요인 확인
사업보고서에 있는 "사업의 위험" 항목
-> 시장 경쟁 심화 여부, 원재료 가격 급등 가능성, 환율 리스크, 규제 리스크(제약, 게임산업 등) 이 미래 실적과 주가에 영향을 줄 수 있는 핵심 포인트

- 공시 검색으로 최근 이슈 파악
DART 메인에서 기업 이름 + 키워드 검색으로 최근 이슈 확인 가능
ex) 자기주식취득, 전환사채, 유상증자, 임원변경, 단일판매, 공급계약
* 유상증자 발표 : 주가 희석 우려, 단기 악재
* 자사주 매입 : 주가 부양의지, 긍정적 신호

- DART 실전 분석 요약 루틴
* 재무제표 요약 : 수익성/안정성/성장성 분석
* 사업의 내용 : 회사가 어떻게 돈을 버는 구조인지 파악
* 매출 구성 : 핵심 수익원이 무엇인지, 어떤 분야가 중요한지
* 주석사항 : 잠재적 리스크(소송, 계약 등) 확인
* 리스크 요인 : 외부 변수(환율, 원자재 등)에 취약한지 체크
* 공시 검색 : 최근 이슈(자사주 매입, 유증 등)
-> 위 항목들 위주로 보면 기업의 현재 + 미래 + 리스크를 한 눈에 파악할 수 있다는 뜻